Bányavállalatok a megatrendek metszéspontjában

A globális átalakulásokról gyakran digitális, geopolitikai vagy fenntarthatósági címszavak mentén beszélünk. Ritkábban gondolunk bele abba, hogy mi az a fizikai alap, amire mindez épül? A válasz prózai, de stratégiailag kulcsfontosságú: nyersanyag és energia.

Az elektrifikáció, az energetikai átmenet, az infrastruktúra-építés, a védelmi kiadások növekedése vagy éppen a monetáris bizonytalanság – mind visszacsatol a bányászati és nemesfém szektorhoz.

Energetikai átmenet = fémintenzív gazdaság

Az elektromobilitás, a megújuló energia és az energiatárolás nem „szoftveralapú” forradalom, hanem rendkívül anyagigényes megatrend.

Az energiaátmenethez kulcsfontosságú:

• réz (elektromos hálózat, elektromos járművek)
• lítium, nikkel, kobalt (akkumulátorok)
• ritkaföldfémek (mágnesek, szélerőművek)
• ezüst (napelemek)

A réz iránti kereslet például strukturálisan emelkedhet az elektromos infrastruktúra-bővítések miatt. A kérdés nem pusztán az ár, hanem az ellátásbiztonság: új bányák fejlesztése 7–15 év is lehet, miközben a kereslet gyorsabban nő.

Ez egy klasszikus megatrend-illeszkedés: dekarbonizáció → elektrifikáció → fémkereslet → bányavállalati beruházási ciklus.

Geopolitikai töredezettség és erőforrás-szuverenitás

A globalizáció átalakulásával a nyersanyag nemcsak gazdasági, hanem stratégiai kérdés is. Az unipoláris (USA hegemónia) rend helyébe lépő több gazdasági és politikai hatalmi központ jött / jön létre.

A ritkaföldfém-feldolgozás jelentős része például Kínában koncentrálódik. A kritikus nyersanyagok körüli geopolitikai kockázat miatt…

• nő az állami támogatás az új bányaprojektekhez,
• felértékelődnek a legalább viszonylag stabil jogrendű országok lelőhelyei,
• megjelenik a regionális ellátási lánc építés illetve a „friend-shoring” (olyan gazdasági stratégia, amelyben a vállalatok és országok az ellátási láncaikat megbízható, hasonló politikai és gazdasági értékrenddel bíró „baráti” országokba helyezik át).

Ez strukturális versenyelőnyt jelenthet azoknak a vállalatoknak, amelyek politikailag stabil térségekben működnek, vagy diverzifikált portfólióval rendelkeznek.

Infláció, monetáris ciklusok és a nemesfémek szerepe

A makrogazdasági bizonytalanság és az adósságszintek növekedése a nemesfémek szerepét is újraértelmezi. Az arany és ezüst történelmileg a pénzügyi rendszer támaszaként funkcionál. Amikor…

• a reálkamatok alacsonyak vagy negatívak,
• a devizák iránti bizalom csökken,
• geopolitikai feszültség erősödik,

akkor az arany iránti kereslet gyakran nő. Nem mindegy azonban, hogy a nemesfémeket milyen m,ódon szerepelteted a portfóliódban. Mindegyiknek meg lehet a maga szerepe:

• fizikai arany, ezüst
• arany, ezüst ETF, ETC
• nemesfém bányavállalat részvény

Az utóbbi egy operatív tőkeáttétellel rendelkező eszköz: ha az arany ára emelkedik, a profitmarzs aránytalanul nőhet. Mindez lefelé is igaz, de fundamentálisan, trend-szerűen növekedő piacnál ez a kockázat kezelhető.

ESG, tőke és menedzsment összefüggések

A bányászat energia- és vízigényes, környezetileg érzékeny ágazat. A szigorodó szabályozás és ESG-elvárások…

• növelik a beruházási költségeket,
• hosszabb engedélyezési folyamatokat eredményeznek,
• de egyben belépési korlátot is jelentenek.

Ez paradox módon a már működő, jól tőkésített szereplőknek kedvezhet.

Befektetőként azonban ez azt is jelenti számodra, hogy ki tudod használni a tőkebevonási, részvénykibocsátási folyamatokat az egyes bányavállalatokba – akár a tőzsdei árhoz képest diszkonttal – történő beszállásra.

Összességében pedig kiemelkedő fontosságú ezen a területen (is) a tapasztalt menedzsment. Ezért fontos ismerned nem csak szigorúan a számokat, hanem a konkrét szakembereket a számok mögött.

Spekuláció vs. ciklikusság és stratégia

A bányászati szektor hagyományosan ciklikus. A megatrend-szemlélet viszont nem a rövid távú ármozgásokról szól, hanem arról, hogy…

• a keresleti oldal strukturálisan elmozdul-e,
• a kínálati oldal képes-e lépést tartani,
• a geopolitikai környezet milyen irányba tolja a szabályozást.

Ez a különbség spekuláció és stratégiai pozicionálás között. A spekuláció hagyományos értelemben mindig része az életünknek, de a vagyonépítés iránt elkötelezett befektetőként a stratégiai szempontokat célszerű előtérbe helyezni.

A megatrendek értelmezése azonban nem teljes anélkül, hogy ne vizsgálnánk meg konkrétan azokat a vállalatokat, amelyek a „valós gazdaság alapanyagát” termelik ki. Amennyiben kíváncsi vagy a stratégiánkra, amellyel az elmúlt 3 évben 300%+ profitot realizálhattak a stratégia követői (videónk az eredményekről itt>>>), tarts velünk február 16-án!

A Megatrendek a gyakorlatban nemzetközi befektetői fórumon professzionális befektetők, valamint a megatrendek szektoraiban érintett vezérigazgatók világítják meg a megatrendek kérdéskörét. Bemutatjuk azt a konkrtét stratégiát is, amellyel Te is konkrét extra profitokat érhetsz el.

Nézd meg a rendezvény részleteit és regisztrálj ide vagy az alábbi képre kattintva >>>